中國升息 亞洲小型股表現優

20101214 中國升息 亞洲小型股表現優

〔記者卓怡君／台北報導〕中國11月CPI年增率高達5.1%，創下28個月新高，中國人民銀行上週五無預警再次調高存準率，收緊銀根對抗通膨，投信業者分析，根據歷史經驗，中國連續升息期間，MSCI亞洲（不含日本）小型股指數強漲 138.35%，優於MSCI亞洲（不含日本）大型股指數的123.73%，建議可提早佈局亞洲相關中小型股基金。

根據Bloomberg統計，新興亞洲歷經1997年亞洲金融風暴、2000-2003年間網路科技泡沬化，以及2008年金融海嘯等幾次重大金融事件，在景氣多空循環之下，新興亞洲小型股表現皆優於大型股。

德盛安聯亞洲小型企業基金預定經理人呂尚謙表示，根據歷史經驗顯示，新興亞洲龍頭中國升息將會同時帶動亞洲股市的景氣揚升行情，全球股市在2009年3月落 底反彈，至今股市正式進入景氣復甦的多頭格局，過去在股市多頭期間，大型股獲利轉趨穩定、股價大幅變動機率降低；但小型股在體質改善，利基題材與獲利成長 加持下，小型股與大型股漲幅差距擴大。

復華大中華中小策略基金經理人余文耀表示，人行調升存準率對股市影響以中性看待，且年底前再次調升存準率的機率不大。值得注意的是，在市場資金氾濫下，預期港股將再掀2007年直通車熱潮，港股表現可望優於陸股，其中在「十二五規劃」即將啟動下，中小型股將最具表現機會，展望未來陸港股市的投資主軸，還是必須密切關注其政策方向，從近期中國官方對於房市及股市發表的言論來看，可發現政府仍將持續嚴厲打壓房市，可能有第三輪的調控及試行房產稅等，但在股市方面卻強調「避免股市大起大落」，顯示調控政策目的並非打壓股市，甚至官方態度仍為偏多。