20140730 「伊波拉病毒」恐搭飛機跨洲傳染，請避免至鄰近地區。

西非賴比瑞亞、獅子山與幾內亞三國爆發「伊波拉病毒」，672人死亡。

 

該病毒致死率高達70-90%，有四大特性：

 

無疫苗、無解藥、高除染、高致死，

 

美國管制局已經發佈二級通知，要求民眾勿靠近西非地區。

英國雷丁大學病毒學家紐曼（Ben Neuman）表示，

 

伊波拉病毒潛伏期為二天至三週，

 

病毒恐搭飛機跨境傳染，

 

過去歷史經驗，

 1994年一名瑞士動物學家發病後搭乘醫療專機返國治療，

 

成為病毒坐飛機跨境的實例。

雖然疫區聚離台灣遙遠，但呼應大眾仍要有居安思危的心態，勿心存僥倖，繼量遠離附近周遭區域，若身邊親朋好友在該地區附近工作，也請多加提醒。

 

最後，大家一起為近期天災人禍不幸罹難的人們哀悼，並祈禱世界和平的到來。

伊波拉病毒擴散 西非國家邊境管制
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR4/8836811.shtml

伊波拉病毒跨洲傳染 可能性高
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR4/8836808.shtml

 

20140731 外資7月31日賣空台股約3.47億多美元，大盤下跌131.17點(-1.39%)

2014年7月30日金管會晚間宣布將整頓外資報告，引發外資不滿，外資表示這樣作法不當，在避免給給予個股獲利或是目標價，難取信於客戶，呼應台灣當局不應作出此限制資本市場規範。

在金管會對外資祭出「緊箍咒」的政策之下，7月31日外資開始大量放空台股，於早上11點時，財政部長張盛和、金管會主委曾銘宗在盤中時間火速開開記者會說明該政策，但外資似乎不買單，大盤下跌131.17點，下挫幅度達1.39%。

從資金面來看，7月21-25日亞股資金流向，共有2.21億美元流入台股，但在7月31日當天流出約3.47億美元，遠超過上一週流入台股的外資金額，可明顯看出外資對於此政策相當不滿。

對外資祭出「緊箍咒」 財金雙首長11:00上火線救火
http://news.cnyes.com/台股/20140731/快訊對外資祭出緊箍咒-財金雙首長11-00上火線救火.shtml?c=headline_channel

穩定股市出招 金管會整頓外資報告
http://news.cnyes.com/Content/20140731/KIWPNNII660RM.shtml

金管會擬整頓 外資：必須溝通
http://pchome.megatime.com.tw/news/cat2/20140731/14067777846878022003.html

 

陸股狂飆，寶滬深爆量勁揚 2014/07/29 07:43 時報資訊
【時報-各報要聞】整理多年的陸股，連日上演多頭格局，昨（28）日不僅帶動中概股成為傳產、金融外，立穩台股的第三隻腳，昨天ETF寶滬深更爆出 8.47萬張大量、大漲5.1％，創下上市以來歷史新高量，且突破去年12月來新高價。

專家認為，陸股若能擺脫過去長年的空頭走勢，將帶動台股三足鼎立時代來臨。

凱基投顧董事長杜金龍指出，上海A股指數自2007年底從6,251點一路滑落，至今近7年的空頭格局，在2,000點附近盤旋多年，惟大陸國家主席習近平上任後，積極多面向改革，近來更因暫停正回購操作，添加市場活水與動能，使陸股熱度持續回溫，上海A股指數昨天大漲2.42％、連5日拉長紅，收 2,280，突破去年12月16日來新高，上証綜合指數昨日也大漲2.41％收2,177點。

台股與陸股最直接的連結就是ETF寶滬深，三大法人看好陸股漲升趨勢，昨天三大法人合計買超寶滬深達2萬張，激勵寶滬深創下8.47萬張歷史新天量，大漲5.1％收12.78元，也創去年12月以來的新高價。

不僅如此，沈寂已久的中概股也揚眉吐氣。

杜金龍表示，電子股回檔修正，除金融股接棒演出，中概股也儼然成為台股持續站穩此波多頭的第三隻腳。

杜金龍指出，隨著兩岸商品市場交流頻繁，現在舉凡電子製造、自行車、汽車、輪胎、塑化、鋼筋、水泥、紡織、百貨，及受惠一胎化解禁的嬰兒用品等，只要「市場、設廠、通路」在中國，都可稱為中概股，其類股齊全，各自對權重貢獻不大，但全部加起來，也堪稱是台股的中流砥柱。

不 過，專家表示，台股與大陸市場日益密不可分，台股中有高達77.24％赴中國投資，
但投資收益已不較過往的龐大可觀，截至今年第一季僅292億元，相較4 年前的民國99年第一季，投資收益則有352億元。

專家表示，這不僅因為人民幣近期走貶趨勢，也因為當地產業快速扶植與強大，讓台商的投資收益持續下降。 

（新聞來源：工商時報─記者黃鳳丹／台北報導）

別看空，資金只是轉了向 2014/07/28

今日盤面上最慘烈的當屬一片綠油油的太陽能類股，如同我在6月下旬在下面這篇文章提醒大家的，這個套房你大可不必跳進去住在美國反傾銷的判決出爐之前，實在沒必要進去搶住套房，希望有看到的朋友都能像社團的同學一樣，遠離這個類股沒有被套住。我想很多人看到近日電子股變數超多，除了太陽能躺平外，連看似很穩的蘋概股都出現不小的跌勢，大家一定會擔心，是不是該轉空了呢？ 

別看空！這是我給大家明確的回覆，因為指數雖然盤中再破9400點，不過金融股指數卻是逆勢收高並且再創新高！在此同時，今日的傳產類股也是全面上漲，代表資金並沒有離開市場，只是轉向往金融和傳產流去。這句話應該很耳熟吧！其實我從7月份以來便不斷提醒大家注意資金轉向的趨勢，上週看到大立光利多不漲時，也很明確地在下面這篇文章中分享，股王翻黑代表的意義資金會從電子流向金融和傳產，先去卡位資金將去的地方。所以這邊大家要認清一個事實，目前為止2014年都還是外資及莊家在玩，融資沒有大幅增加前，盤勢要修正的幅度非常有限，跟著外資的腳步走，並且時時留意莊家的態度，下半年的行情一定會做到讓融資忍不住進場。

20140716 美歐股休息 亞洲基金接棒演出

 http://blog.cnyes.com/My/vip-blog36/article2028107

 

美歐股高檔震盪休息，換亞洲股市表現。近期資金流入亞洲股市，再加上經濟面逐漸走穩，亞洲基金可考慮加碼。

美歐股最近有不小的高檔震盪壓力，美國經濟數據雖然不錯，但由於股市處在歷史高峰，任何消息都會產生震盪。

例如，Fed主席葉倫7月15日雖然表示，在QE完全退場後，還會持續低利率，但市場已經開始猜測，最快升息時間可能落在2015年第二季，甚至提前至第一季。

另外，聯準會報告還指出生技股、中小型股、社群網路股，本益比過高的風險，更適時的讓市場降溫，因此美股短期內有不小的修正壓力。

美歐股高檔修正

另外，歐洲則出現經濟表現欲振乏力的現象，
包括德、法等國家的工業生產指數下滑，
PMI指數也滑落，消費信心不足，
歐洲股市近期走勢烏鴉鴉。

如德國股市跌至半年線、英國、法國跌至年線，
再加上近期傳出葡國聖靈銀行風險，
不僅葡萄牙股市大跌，更讓歐股雪上加霜。

雖然所有投資機構都看好，歐洲仍在經濟復甦道路，但除非能交出正面成績單，否則股票市場也反彈無力。

既然如此，國際資金總要找個出路，
目前亞洲成為資金的新樂園。

雖然上半年國際基金在亞洲股市呈現118億元的淨賣超，
但7月以來則呈現資金流入現象。
除了印度與台灣，是今年以來最主要買超市場外，
前段時間因為政治動盪而流出的資金，
近期也開始重返泰國、印尼，
此外，韓國、日本仍是近期加碼市場。

資金流入亞洲、基本面改善

受此影響，近期亞洲股票型基金表現也相對亮眼，近一個月績效有些可衝上3%--5%，而統計上半年績效，表現較好的，報酬率可達10--12%，落後的也有8-9%。相較之下，投資台灣、香港、大陸為主的大中華基金，表現就比較落後，上半年報酬率約6--8%左右，不過，近一個表現較佳，漲幅可達3%左右。

印度與印尼大選落幕，都換黨執政，期待新政府擴大基礎建設、刺激經濟成長，

泰國則有軍方維持政治穩定，讓經濟回復正軌，上半年亞洲政治動盪告終。

另外，

日本4月受到消費稅實施衝擊，但目前逐漸回穩，日股重新站上15000點，

韓國在韓圜大幅升值下，企業經營壓力大，不過，
近期韓圜有止升現象，帶動韓股回穩。

最讓人擔心的中國大陸，5、6月PMI指數回升，站上50以上，中國剛公布第二季經濟成長率達7.5%，小幅優於市場預期，中國經濟風險稍有降低，也讓市場鬆了一口氣。

另外，即將在10月上路的「滬港通」，更為港股打了一劑強心針，近期港股穩站在月線上方，表現相對強勢。

基本面沒有惡化，資金流入，以及政府作多下，亞洲股市近期表現優於歐美股市，亞洲基金也相對受益，投資人在組合中若缺少此類產品，可以考慮加碼。

建議還是以投資亞洲區域型基金較好，也可少量布局至今表現落後的大中華基金。

相關亞洲基金、大中華基金表現

基金名稱	1月報酬率(%)	6月報酬率(%)
未來資產亞洲卓越消費股票基金A	5.42	12.87
匯豐環球投資-亞洲股票(日本除外)IC	2.61	12.4
施羅德-亞洲收益股票A1	2.01	11.73
富達亞洲成長趨勢	3.41	10.26
首域大中華增長	4.1	8.9
ING(L)大中華投資	4.06	6.72
景順大中華A	3.16	6.6

資料來源:MoneyDJ基金網，統計至2014/7/15，新台幣計算

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

20140722 長期照護法將進入三讀階段，提醒投資人理財前應先注重人身風險

許多投資人，在投資理財上或許有所收穫，但發生重大的醫療疾病或意外時，平時的儲蓄卻未必足以支付醫療/意外的費用。在現今人口老化年齡層提高的勢態下，高年齡層反而是醫療支出開銷最大的時候，超過65歲的國人，每5.7人就有一人因年老、疾病或意外，失去自我照顧能力。

大家最常聽到的案例，就是家裡有長者因中風而需長期看護與醫療，當中包含醫療、病床、長期看護...等費用，除非財力雄厚，許多家庭因此陷入泥沼，可見人身風險的重要性。

目前長期照護服務法將送進立院三讀，未來可望提升台灣國人高齡生活的保障，台灣目前平均退休年齡在57.3歲，而平均壽命為79.84歲，表示退休後平均還有22年的退休生活，呼應大家在年輕時，除了開源節流投資理財之外，也要重視自己的風險規劃，這樣人生的道路上才是長勝。


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http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5617&art_id=153404

20140722 地緣風險升溫：歐盟對俄制裁方案將出台 叙利亞油田遭佔領

歐盟各國對俄羅斯的依賴程度不一，形成意見分歧。歐盟內三大國立場也不同，以英國為首的歐盟國家，對全面經濟制裁俄羅斯的態度越來越強硬；法國仍堅持向俄方出售軍艦，僅制裁個人和企業；德國則考量國內經濟情況，呼籲克制。

但隨著馬航事件受輿論關注，歐盟對俄制裁壓力逐漸顯現，越來越傾向更加嚴厲的制裁。今周二歐盟將進行討論，或將出台對俄制裁方案。

另外，當全球都關注馬航事件時，中東地區恐怖組織ISIL已經獲得重大勝利。截至上週末，ISIL已佔領敘利亞35%的國土，控制幾乎所有的敘利亞油田與天然氣田。而伊拉克巴格達附近也已處於爭奪地帶。石油價格迅速飆升，紐約輕原油漲幅達3.9%，升至104.59美元。

今晚風險事件關注歐盟對俄制裁，並留意中東局勢發展。

 

 

20140724 今年夏季最大的市場風險：美國貨幣政策急遽調整

美國6月消費者價格指數(CPI)上漲，食品和能源價格的核心CPI同比增長1.9%，環比上揚0.1%，上個月同比增速為2%。CPI走高將對美聯儲造成升息壓力。但調查顯示，本次通膨上漲的動力主要來自於汽油成本激增，這或許印證了美聯儲主席耶倫的觀點：目前的通脹上升是暫時的。

即使如此，市場仍然非常重視美聯儲的任何升息可能，尤其在美聯儲和歐央行的政策日漸分歧的背景下，兩大央行的後續行動將對投資市場造成重大影響。美國CPI數據發布後，美元走升，歐元兌美元也創下今年以來新低。

法國興業銀行(Societe Generale)也指出，VIX恐慌指數將維持低波動性直到九月，市場將維持在相對樂觀的情緒，但是，短期內最有可能發生的風險因子，即是美國貨幣政策急劇調整，恐帶來利率的急遽變化，或將使美國10年期公債殖利率從原本2.48%，在年底推升至3.25%。

先前和各位分享過，美國十年期公債殖利率的改變，將造成全球資金轉移與眾多商品重新訂價。而美聯儲將於下週進行例會，值得關注。
 

〈分析〉誰是黑天鵝？揭露今年夏季最大的市場風險
http://www.cfd.tw/mod/news/index.php?REQUEST_ID=cGFnZT1kZXRhaWwmTmV3c0lEPTIwMDk3&rpn
經濟觀察─美國6月CPI年率保持在2.1%
http://www.cfd.tw/mod/news/index.php?REQUEST_ID=cGFnZT1kZXRhaWwmTmV3c0lEPTIwMDkz&rpn
美工資上漲 或將引發美聯儲提前升息
http://www.cfd.tw/mod/news/index.php?REQUEST_ID=cGFnZT1kZXRhaWwmTmV3c0lEPTIwMDky&rpn

20140724 一年一度生技展開跑，結合商機媒合、就業博覽與國際研討，生技股成焦點。

一年一度的生技展從7月24日開跑，規模勝過以往，今年共700多個廠商、1,200個展位，超過11個國家(美、英、法、日、印度...等國)共襄盛舉，展場同時結合生技產業合作研討會、生技商機媒合會、就業博覽會與超過30場以上的國際研討會。

趕在生技展開幕的前一天，7月23日馬來西亞政府來台舉辦「馬來西亞生技投資與技術交流高峰會」，藉此獵取台灣人才，與資訊合作交流，與會的永豐餘集團總裁何壽川，也看好農業生技並認為最永續產業。




生技月來了 類股點火
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8823464.shtml

何壽川：農業生技 最永續產業
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN9/8824055.shtml

生技商機論壇 拚兆元產業
http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5612&art_id=156376

恐衝擊台千餘項紡織品

2014年07月19日 04:10

記者郭芝芸／台北報導

 

中韓FTA談判，18日傳出再下一城，雙方已在服務與投資領域達成共識，另中韓雙方已就暫定開放商品項數90%與進口金額85%展開降稅協商，經濟部警告，中韓FTA一旦生效，對台灣紡織業的衝擊，恐甚於美韓、歐韓FTA，估計在大陸市場，有約近千項紡織品面臨遭南韓紡織品取代，衝擊產值至 少超過1.66億美元。

工業局表示，大陸是我國紡織品最大出口市場，大陸市場占我紡織品出口21.6%，美國市場僅占7.7%，歐盟市場5%；而台、韓進口產品結構相近，互相競爭，中韓FTA所造成影響，可能更甚於美韓、歐韓FTA。

工 業局表示，目前ECFA早收清單，僅134項紡織產品享零關稅，還有約近千項未在早收清單內，若中韓簽訂FTA前，《兩岸貨貿協議》仍遲無法完成談判，近 千項紡織品恐首當其衝。估計，台灣紡織業產值將減少1.66億美元，出口金額也會減少1.33億美元。屆時，在大陸的最大出口市場中，台灣領先南韓的地位 恐出現變化，甚至有部分產品被南韓取代。

誰是黑天鵝？揭露今年夏季最大的市場風險

鉅亨網薛景懋 外電報導　　2014-07-22  　

興業銀行指出，「黑天鵝」已經悄悄浮現，可能會為理性的市場帶來混亂。

今年夏季以來象徵市場恐慌情緒的 VIX 指數維持在低點，但是，興業銀行指出，「黑天鵝」已經悄悄浮現，可能會為理性的市場帶來混亂。

《CNBC》報導，芝加哥期權交易所波動指數 (Chicago Board Options Exchange Volatility Index；VIX)對於最近國際動盪不為所動。

以色列對加薩走廊發動5年來最大規模的攻勢，目前血腥衝突已經進入第15天；


另外，馬航客機上周17日在 烏克蘭境內靠近俄國邊界處墜毀，近來也引發國際間政治力的介入。

然而，VIX 指數依舊處於金融危機前的低檔位置。

法國興業銀行(Societe Generale)認為，在今年6月至9月的夏季，市場將維持在相對樂觀的情緒，但是，仍有幾項風險事件可能掀起波瀾。

其中，興業銀行的經濟學家Michala Marcussen表示，短期內最有可能發生的風險因子，即是美國貨幣政策急劇調整，帶來利率變動中的重新定價風險(re-pricing risk)。

興業銀行預期，美國目前較高的薪資與通膨數據，將會使市場重新評估聯準會(Fed)的計畫，欲將美國10年期公債殖利率從原本2.48%，在年底推升至3.25%的做法。

Marcussen指出，「現在的問題在於美國夏季的數據，是否會使聯準會的緊縮政策引發意料之外、提前且更為劇烈的調整」。興業銀行預測，美國下月的就業數據表現將更加強勁，薪資漲幅也會持續向上成長。

另外，中國房市疲軟的問題，是興業銀行報告列為最大的潛在風險。報告中指出：「中國上周五(18日)公布的房價數據表現疲軟，5月份70個大、中型城市中有55個房價較上月下滑，顯示房市問題仍是中國的致命傷。」

Marcussen表示，中國房產投資佔全國GDP的15%，倘若完全失去動力，將面臨「硬著陸」的困境。

興業銀行認為，中國出現硬著陸的風險約30%，但預期在今年夏季仍不會發生。

風險程度高居第2名的是，歐洲低通膨的問題，可是短期內發生的機率一樣不大。

雖然興業銀行原本預期，歐洲將有機會在2014下半年成功走出通縮風險，但是，近期諸多的因素，包括歐洲疲軟的數據，以及結構性改革進度緩慢的情況，興業銀行將此風險發生可能性列為25%。

除此之外，目前外界普遍認為，一旦國家出現任何動盪，全球央行都會立即化身成為救火隊滅火，此認知也是風險之一。 

Marcussen說道，以美國、 英國為例，一個國家的實體經濟表現要出現嚴重的問題時，才會促使政府運用刺激政策，而受流動性、非強勁基本面支撐的資產價格，可能會面臨急劇修正。

至於針對上周馬航事件、烏克蘭危機與俄羅斯受制裁引起VIX 指數飆漲的情況，興業銀行解釋，烏克蘭緊張情勢預期不會在短期內結束，這與北韓長期存在的威脅相似，而持續性對俄羅斯進行制裁，則只會對該國經濟造成短期內可承擔的損失。

歐洲不願意進一步施加更嚴厲的制裁，Marcussen表示，可能多數人猜測烏克蘭危機已不會造成全球性的災難。

Marcussen預測，未來幾個月內還不會有「黑天鵝」現身，全球經濟發展也不會受到市場動盪而影響，短期內 VIX波動指數將持續維持在低位。

 Marcussen指出，G3貨幣(美元、歐元、日元)的貨幣政策情況已壓制住VIX指數，只要政策方向持續不變，波動風險就會維持現況。

20140722 長期照護法將進入三讀階段，提醒投資人理財前應先注重人身風險

許多投資人，在投資理財上或許有所收穫，但發生重大的醫療疾病或意外時，平時的儲蓄卻未必足以支付醫療/意外的費用。在現今人口老化年齡層提高的勢態下， 高年齡層反而是醫療支出開銷最大的時候，超過65歲的國人，每5.7人就有一人因年老、疾病或意外，失去自我照顧能力。

大家最常聽到的案例，就是家裡有長者因中風而需長期看護與醫療，當中包含醫療、病床、長期看護...等費用，除非財力雄厚，許多家庭因此陷入泥沼，可見人身風險的重要性。

目前長期照護服務法將送進立院三讀，未來可望提升台灣國人高齡生活的保障，台灣目前平均退休年齡在57.3歲，而平均壽命為79.84歲，表示退休後平均 還有22年的退休生活，呼應大家在年輕時，除了開源節流投資理財之外，也要重視自己的風險規劃，這樣人生的道路上才是長勝。

三保單 搞定最後一桶金
http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5617&art_id=153404

20140722「其實台灣經濟部對6月出口訂單的預期是完全錯誤的方向，政府完全無法看出美國的經濟復甦力道，台灣的內部民間消費依然很薄弱，如果不是受益於美國民間投資即將展開，台灣今年出口不會這麼理想，台灣政府大概還在沾沾自喜，執政有方。」

台灣出口訂單的重要之處在於該數據能夠讓人們提前判斷台灣出口業的實際情況，全球科技週期中，台灣一直被視為具有風向標的意義。

台灣6月份出口訂單創17個月來最大增幅，6月份台灣出口訂單比2013年同期增長10.6%，至388.2億美元，比5月份增長2.1%，出口訂單的強 勁表現主要受益於電子產品出口同比增長17%的推動，全球經濟回暖正在提振亞洲電子產品和其他製成品的需求，歐美市場對移動設備的需求強勁增長，其中包括 蘋果公司(Apple)的下一代iPhone手機。

全球最大iPhone組裝公司鴻海科技集團(Foxconn Technology Group)總部位於台灣。該公司在中國進行製造，但是這些產品的銷售數據被作為台灣的出口訂單數據，過去幾個月來自美國的訂單逐月增加，個人電腦相關的出口訂單也表現不錯。

微軟(Microsoft Co. ,MSFT)逐步停止對舊的Windows XP操作系統的技術支持，企業開始更新硬體設備，帶來了新的個人電腦需求，包括個人電腦在內的信息和通訊技術訂單同比增長了8.8%，6月份來自美國的訂 單同比增加了6.7%，增幅超過了5月份的3.3%。

來自歐洲的訂單增加15.2%，5月份的增幅為4.3%。來自中國和香港的訂單（其中一部分再出口至發達經濟體）增長14.5%，5月份增長了4.2%。

不過台灣品牌已經失去了競爭力，盡管鴻海、台灣積體電路等製造商仍舊處於全球製造業的中心，但是近些年來台灣已經將一些市佔率拱手讓給了中國和韓國，後兩 者在產品研發和營銷方面投入了數以十億美元計的資金，中國越來越依賴於本地生產的零部件，給台灣製造商的訂單也越來越少。

受惠手持行動裝置需求與PC及NB換機潮，經濟部公布，今年6月外銷訂單388.2億美元，年增率10.8％，前6月外銷訂單2204.6億美元、年增率5.4％，第3季外銷訂單比第2季好；下半年一定比上半年好，也會比2013年下半年好，且是正成長。

經濟部原本預期6月外銷訂單金額將較5月減少，但出乎意料較5月成長，且年增率大增10.6％，值得觀察的是，6月精密儀器年減5.8％，連續14個月負 成長，主因是大尺寸手機、電視、PC、NB帶動面板需求漸增，但仍需注意中韓夾殺競爭，尤以明年中韓面板產能全部開出時，恐致面板價格下跌。

http://news.msn.com.tw/news3798757.aspx
http://chinese.wsj.com/big5/20140722/bch080248.asp?source=whatnews3

投信「養小鬼」 防坑殺選股策略 宜「趨吉避凶」！

日期

2014-07-22

 

鉅亨網記者陳慧琳 台北　　2014-07-21  

 

投信炒股案層出不窮，基金經理人貪婪，靠著「養小鬼」(認養小型股)的手法，「養、套、殺」投資人，可說是防不勝防，散戶為了避免被作手坑殺，選股應「趨吉避凶」，避開成交量少、流動性差、透明度低的投信認養股。

再爆出投信炒股，金管會主委曾銘宗更大怒表示一定要揪出害蟲，此波投信基金涉及炒股的萬潤(6187-TW)、佳總(5355-TW)和佶優(5452-TW)上周五全數打入跌停，今天除了佶優止跌，其餘2檔跌幅仍超過5%，而爆發內部炒股的祥碩(5269)也未有止跌跡象，跌幅逾5%。

 

其實，投信基金經理人聯合認養及操縱上市櫃股價，已是證券圈內行之多年的「公開祕密」，雖有法律風險，但在炒作利益動高報酬誘惑下，經理人的貪婪欲望抵擋不住。

金管會證期局、檢查局轄下有共同組成一個「不法案件查核小組」，據了解，上市櫃公司內部人進行內線交易、不法炒股的情況普遍存在，差別只在於有沒有查出來而已。

創造基金的成長是基金經理人的天職，基金經理人應以專業、客觀的眼光，忠實、誠信地嚴選投資標的，為投資人追求利潤。不料，投信炒股接連爆發，利用投信基金的資金炒股坑殺投資人，收取回扣。

事實上，投信業者運用投資基金進行投資或交易，均應依據其分析報告作成決定，交付執行時應作成紀錄，並按月提出檢討報告，其分析報告與決定應有合理基礎及根據。投信業者應嚴密監控基金經理人的選股策略，以杜絕基金經理人與公司派或市場派聯手炒作股票的不法情事。

然而，這一、兩年投信炒股手法與早些年盛行「投信養小鬼」手法幾無二致。

在2002年前後，不少小型電子股紛紛掛牌，因股本小，籌碼穩定，監視部門 就常收到檢舉函，指控部分不肖基金經理人與公司派結合，收取回扣，利用基金進場拉抬股價，公司則發布利多消息配合，讓大股東趁機出貨，回扣行情甚至喊到交易金額10%，坑殺基金投資人。

不肖的基金經理人炒股除了回扣，另一種手法是掌握上市櫃公司第一手消息後，自己搶先下單，再透過操盤基金大量敲單，迅速炒高股價，賺取價差。

一般說來，炒股集團把股價炒高後，準備出貨，此時需要買家承接股票，手握共同基金的基金經理人，很容易成為炒股集團 鎖定的合作對象。透過掮客，炒股集團會找上意志不堅的基金經理人，談好如何配合，也就是直接透過基金經理人操盤的基金，大量敲進講定的標的股，一邊拉高股價，一邊協助炒股集團出貨獲利了結。

容易成為炒股的公司，多半是成交量少、流動性差、透明度低的公司，尤其在市場多頭時，每檔股票都在上漲，投資人一不留意就可能買到明明基本面不怎樣、卻被硬炒作起來的股票。
 因此，在選股時，還是應避開這類股票，選擇有實質EPS、營收和獲利成績的公司。

20140721市場對台股仍信心滿滿，中國QDII來台買投信基金可能進一步放寬，未來可望再添資金動能

台股近期逢回檔修正，市場仍然信心滿滿，雖上週遇馬航突發事件衝擊影響全球，但上週五美股開紅則顯示事件的風波已趨緩，7月適逢美股超級財報週的加持，預期在美股帶動下，台股本週將醞釀反彈，加上台灣的財報公佈與法說會，可能產生報復性上漲。

另外，金管會也研擬放寬中國QDII來台的限額，希望台股增加新動能，目前QDII來台投資總額上限是5億美元，單一QDII額度是1億美元，未來擬進一步放寬，金管會規劃將QDII總額提高至10億美元，單一QDII額度提高至1.5億美元，如此一來將可提高台股資金動能，但目前因服貿尚未通過，額度是否可望突破，尚需關注兩岸服貿進度。

從政策面來看，倘若兩岸經和六會與服貿推動順利，再配合QDII的放寬，台灣企業將得到更多機會，台股也會有許多利多，屆時台股也許會如里昂證券所說，台股進入再造期，未來台股上看15,300點，並非夢想。

陸QDII買投信基金 金管會擬再鬆綁
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8816937.shtml

台股 本周醞釀反彈
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8816935.shtml

 

 

20140716 《遲暮的PIZZA大亨》

莫納漢（Tom Monaghan）曾經是個億萬富翁。他擁有244輛經典名車，其中包括一輛稀有的布佳迪皇家（Bugatti Royale）。他還一擲3000萬美元，在休倫湖的一座島嶼上給自己修建了一個度假村。他擁有的職業棒球隊─底特律老虎隊若有賽事，他就從自己一手創辦 的企業達美樂意大利薄餅（Domino's Pizza）的總部坐直升機去看比賽。

老虎隊、度假村、那些名車，現在都已是過眼雲煙。這位「披薩外送30分鐘內到達」的創造者，賣掉了達美樂，因為他 已採行無麩質飲食，現在甚至都不吃披薩了。他拿出大部份的財產，創建了一個基金會、一所大學、一座法學院、一家共同基金，還有一家電台專事傳播他的羅馬天主教信仰。這位77 歲的老者，每天早上1點50起床。做完禱告、閱讀、運動和彌撒，就會前往達美樂公司的總部大樓，他在樓裡有一間小小的辦公室，辦公室裡擺放著很多乳白玻璃 做的聖母小塑像。莫納漢說他的終極目標是「進入天堂，並且帶上盡可能多的人」。

伊利奇（Mike Ilitch）依舊是一位億萬富翁。這位披薩外賣連鎖店小凱撒（Little Caesars）的創辦人早前從莫納漢手裡買下老虎隊，他還擁有參與全國冰球聯盟的底特律紅翼隊和華麗的福克斯劇院，以及位於底特律下城區的大片空閒土地。這位以買一送一的營銷手段把競爭對手逼瘋的人，因為以2.92億美元續簽老虎隊的超級明星卡布瑞拉（Miguel Cabrera），而被人們稱為瘋子。現年84歲的伊利奇非常希望他的球隊能夠贏得世界賽冠軍。從他位於底特律下城區10層樓高的辦公室裡，可以看到老虎 隊的主場科梅里卡球場，他計劃在球場旁邊再修建一個冰球場，四周開發成商住中心。伊利奇婉拒了採訪要求。

伊利奇和莫納漢都發跡於底特律，都出人意料地成了披薩大亨，而且他們的人生故事都在走向尾聲。說到披薩之城，大家想到的是芝加哥或者紐約，而不是底特律， 但根據市場調研公司Technomic的數據，在2013年美國披薩店340億美元的銷售額中，僅次於必勝客的全美第二大披薩連鎖店達美樂與排名第三的小 凱撒一起，佔了20％的份額。

莫納漢和伊利奇幾乎沒有私下的交集。在一次採訪中，達美樂的創辦人莫納漢說，他甚至不記得自己是否嘗過小凱撒家的披薩，「不過很久之前應該是吃過的。」在 小凱撒總部的檔案室裡掛著一件雕塑，取笑達美樂的披薩「餅皮又硬又難吃，上面是一層水份過多還不新鮮的人造奶酪」。這兩家連鎖店大致在50多年前的同一時 間，於密歇根州的同一個旮旯裡誕生， 純屬巧合。不過，達美樂和小凱撒卻各自改變了美國人吃披薩的方式，令披薩成為舉國上下最受歡迎的食物。這兩位在賣披薩這件事情上，都各自有一手。現在，其 中一位想要拯救底特律，而另一位則想拯救世上其他的一切。

今天，達美樂在全美有4986個分店，超過40％的訂單來自互聯網，但這個企業成功的關鍵，與莫納漢在1960年以一台二手烤爐和一部旋轉撥號盤電話創業 時並無二致─那就是汽車。莫納漢的第一輛汽車是一輛1959年的福士甲殼蟲。在顧客下單後30分鐘之內，莫納漢和手下的工人就能把披薩送到。其他披薩店也 提供外送服務，但達美樂是第一個提供30分鐘外送服務的披薩店。莫納漢說，秘訣並不是說要猛踩油門加快送披薩的速度，而是把做披薩的速度提高。他相信，菜 單越豐富，就越容易把訂單弄錯，所以莫納漢堅持只做基本款：只有小和大兩款披薩，飲料是可口可樂。「我們跪著求了半天，才把健怡可樂加進來，」達美樂前財 務總裁席爾蔓說道。

伊利奇過去是不做外送的。這位汽車工人的兒子，在1959年與妻子瑪麗安在底特律郊外的一處小型購物中心裡開了一家外賣披薩店。在瑪麗安眼中，她的丈夫就是凱撒，只不過要小一號，於是公司就這麼誕生了。據瑪麗安在一本筆記本上的手寫記錄，小凱撒在第一周賣出了296塊披薩。大尺寸披薩的售價是2.3美元， 大致相當於今天的18.5美元。當地的一份報紙說他「對未來有著宏大的規劃」，報道還配了一張伊利奇的黑白照片，照片中是他滿頭的卷髮，還有醒目的鼻子。

在小凱撒，麵團每天現做。奶酪只用新鮮的，不經過冷凍。意大利辣香腸要平放。餅底─要比紐約式來得厚，比芝加哥深盤烘製的要薄─必須要呈金黃色。「大家沒 有意識到他對於披薩行業的影響，」小凱撒的前高層、目前在科羅拉多州做特許經營的斯克魯格斯說，「在我心目中，他等同於肯德基的山德士上校或者麥當勞的雷文洛克。」

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20140717兩岸經合六會將於8月5日登場，力抗中韓FTA。

兩岸服貿議題自太陽花事件重新解凍，於2014年8月5日召開第六次兩岸經合會，這次主要聚焦三重點：服貿、貨貿與解決台商投資障礙，有鑑於中韓FTA預計今年底簽署，台灣官方將積極推動貨貿在年底完成，力抗中韓FTA。

啟富達國際向來強調投資要「選市場、不選立場」，在中韓FTA即將簽署的壓力之下，將對台灣出口的業者造成極大的傷害，兩岸貿易協定確實影響台灣業者競爭力甚大，因此業界也盼望能順利執行，另外，諸多的兩岸金融開放，也將給予台灣金融業許多利多，整體而言，確實對台灣經濟有實質上的幫助。

兩岸經合會 聚焦三議題
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8792190.shtml

兩岸經合六會 8月5日登場
http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/8809240.shtml

台積電Q2 EPS 2.3元 季增24.7% 毛利率49.8%

鉅亨網記者趙曉慧 台北　　2014-07-16  14:34　

台積電(2330-TW) (US-TSM)今天舉行法說會，會中公佈第2季財報，合併營收約新台幣1830.2億元，稅後純益597億元，每股盈餘2.3元，換算成美國存託憑證每單位為0.38美元。

與2013年同期相較，今年第2季營收增加17.4%，稅後純益及每股盈餘則均增加了15.2%。與今年首季相較，第2季營收增加23.5%，稅後純益增加24.7%。

台積電表示，這反映實際稅率增加帶來的結果，且財務數字皆為合併財務報表數字，且係依照金管會認可之國際財務報導準則(TIFRS)所編製。

若以美金計算，第2季營收較上季增加24%，較2013年同期增加16.3%。毛利率為49.8%，營業利益率為38.6%，稅後純益率則為32.6%。

台積電表示，第2季
28奈米製程出貨佔台積電第2季晶圓銷售的37%；
40/45奈米的營收則佔全季晶圓銷售的19%。

總體而言，上述先進製程
（包含40/45奈米及更先進的製程）
的營收達到全季晶圓銷售金額的56%。

佈局穿戴科技物聯網 聯電取得Cypress矽智財授權

日期

2014-07-15

鉅亨網記者趙曉慧 台北　　2014-07-14  

 

晶圓代工二哥聯電(2303-TW)今天宣布，55奈米製程平台已取得Cypress的SONOS嵌入式快閃記憶體矽智財授權，這具有容易整合的NVM單元、可順應未來發展的可微縮性，主要應用產品包括穿戴式電子、物聯網應用、微控制器及邏輯IC產品。
Cypress是嵌入式非揮發性記憶體解決方案廠商，今天雙方共同宣布上述最新發展。

與其他嵌入式NVM技術相較，Cypress的55奈米SONOS嵌入式NVM製程，具有明顯優勢。在標準CMOS製程外，其他嵌入式快閃記憶體技術需外加11-12層光罩，SONOS技術則僅需額外加上3至4層光罩即可。

此外，加入一般CMOS製程時，SONOS不會改變標準元件特性或model，不影響並保留現有矽智財。SONOS具備高良率與高可靠度、10年資料保存、10萬次編程/擦除耐久週期，以及避免軟錯誤發生的高抵抗力。

聯電已於2013年認證通過Cypress的S65™65奈米SONOS 製程技術。Cypress與聯電現已展現出將SONOS微縮到更小製程的豐厚實力，將可進一步促進未來矽智財開發。

聯電今天也公告購買機器設備2批，分別向Applied Materials South East與TOKYO ELECTRON LIMITED採購5.1與7.81億元，總金額約13億元。

 

〈今周刊〉債券腦讓3成投資人賺不到錢

日期

2014-07-15

鉅亨網新聞中心　(來源：今周刊)　2014-07-10  16:40　

投資人問卷調查顯示，過去一年，積極型投資人中，高達57％不能忍受基金虧損逾10％；46％無法忍受一年以上虧損，這些投資人隨時可能因一個非經濟事件棄守手中基金。如何擺脫總是等待基金解套的宿命？學者、名家為你解惑。
【文／歐陽善玲】
回想去年下半年以來，在美國聯準會對於收回量化寬鬆貨幣政策的態度愈趨明確下，專家普遍建議投資人將資產配置主軸「由債轉股」。從結果來看，如果你有遵循這樣的建議，那麼今年上半年應有不錯的投資成績。
調查發現一：波動忍受度低，逾半數只能接受10％以內
雖然上半年有97％的全球股票型基金都出現正報酬，但在1110位受訪者中，卻有高達三成表示上半年在股票型基金的投資成績單是「打平或賠錢」，其中，「賠錢」的比率並不算低，約有10.5％。而受訪者整體上半年股票型基金的報酬率約7.6％，也不如9％的基本水準。
台灣投資人出了什麼問題？為何明明已經跟著市場風向「由債轉股」，卻沒有賺到該有的獲利？
從問卷調查結果來看，不難發現問題根源，簡單地說，雖然資產配置由債轉股，但台灣投資人的操作策略與心態，恐怕還是債券思惟；或者可以說，不少台灣投資人是「用債券腦袋投資股票型基金」。
何謂債券腦袋？首先，是對波動風險的忍受度太低。
「投資一檔股票型基金後，您能忍受的虧損幅度是多少？」對於這個問題，有近六成的受訪者選擇10％以內，其中更有接近四分之一比率的受訪者選擇「不到5％」。
這樣的風險忍受度，或許適用於債券型基金，但若套用於波動風險「天生較高」的股票型基金，極有可能在進行投資前，就 讓你「選不到報酬率較高的基 金」。以數字來看，過去一年共有198檔全球股票型基金近一年報酬率達到15％，但其中超過半數，其年化標準差超過10％。也就是說，這些基金在一年之中 很有可能會在某個時段淨值下跌超過10％。
對一位無法忍受基金虧損超過10％的投資人來說，在挑選基金時，理論上會把標準差設定在10％以內，那麼，他很有可能就會錯過這些報酬率表現在前段班的基金標的。
調查發現二：太早放棄，五成無法忍受虧損逾一年
至於第二個「債券思惟」，與波動風險忍受度太低有些類似，即是「對於虧損時間」的忍受度太低。「投資一檔股票型基金後，您能忍受出現虧損的時間是多久」，有接近五成的受訪者，在這個提問當中選擇回答「一年以內」。
事實上，即使是自認為「積極型」或「非常積極」的投資人中，也有高達47％無法忍受一年以上的虧損時間，這類投資人，風險忍受度與自我投資屬性的認知顯然也有落差，隨時可能因為一個非經濟的事件而早早放棄手中基金。詳細內容請參閱最新一期《今周刊》916期。
（尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：今周刊，謝謝！）
(來源: 《今周刊》， 916期)

半導體行情火熱 科技股多頭氣盛 今年來費半大漲20%

日期

2014-07-11

資料提供： 作者：鉅亨網記者許庭瑜 台北綜合報導 發表日期：20140710

 

科技股擺脫年初盤整格局，多頭氣勢正火熱發燙，尤以半導體行情最為看俏，今年來費城半導體指數上漲20.8%，不僅超越S&P500指數的6.7%，更大幅超越道瓊工指數的2.4%。半導體龍頭台積電董事長張忠謀日前也看好，今年景氣將一片光明。

半導體景氣佳 科技股一片光明

摩根美國科技基金經理人葛雷哥‧托特(Greg Tuorto)強調，美股衝高後，向上空間相對有限，科技股受惠全球景氣擴張，走勢愈加穩健，未來還有大好光景可期。加上北美半導體B/B值指數連續8個月維持在1之上，反應半導體設備業者接單狀況佳，半導體製造商持續投入資本設備，未來前景展望樂觀。

半導體為科技產業上游，隨著上游半導體接單回暖，便代表了下游需求樂觀，托特說，由此可見，全球景氣擴張，帶動需求穩定復甦，進而推升半導體設備拉貨增長，有助於科技股行情續航。。

併購熱潮不減 財報可望再添薪火

除了半導體行情火熱，購併題材也進一步推升科技股表現。托特表示，美國企業現金部位已來到歷史高檔水位，促使科技龍頭透過購併來尋求新的增長亮點。今年迄今，美國企業購併總額已高達7800億美元，托特認為，只要購併熱潮不減，將有助於科技股持續成為市場焦點。

此外，托特強調，巨量數據處理、雲端運算、物聯網、移動通訊等新型科技應用推陳出新，根據IDC統計，未來五年，全球智能穿戴式裝置年複合增長率將達78.4%，可望挹注科技股再上一層的主要動力。

接下來美國企業財報將在7月下旬發佈，托特認為，獲利上修趨勢攸關未來科技股能否續創新高。

托特說，短線來看，在企業財報發布處於空窗期的期間，科技股股價表現有機會隨總經強度改善與市場氛圍而上漲，中期則觀察獲利上修趨勢與估值的合理性。

20140707 今年已有17家公司登錄興櫃，追平去年同期水準，未來2周內也將有4家公司將陸續登錄興櫃，分別是9日的威潤科技(6465-TW)、14日的君耀控股(F-君耀)(6422-TW)、15日的聯亞光電(3081-TW)及滙特生技(6458-TW)。

一般來說興櫃上半年都是傳統登錄家數淡季，發行公司都會等到年報或者是季報出爐，因此上半年登錄家數都會比較少，去年同期登錄興櫃公司為17家，與今年相當，進入下半年登錄興櫃公司較多，可望較上半年增加1倍，全年估計可達50家，有機會超越去年。
威潤將在下周3以每股53元登錄興櫃，主要產品為衛星定位監控系統(GPS Tracker)，利用衛星定位及通信模組的資料傳輸功能提供各種車隊監控、派遣、管理等應用。公司連續3年都賺超過半個股本，今年前5月自結營收 8656萬元，稅後淨利1722萬元，每股盈餘1.02元。
君耀則於14日以每股45元登興櫃，公司專精於提供全方位電路保護解決方案，產品有瞬態抑制二極體(TVS)、壓敏電阻(MOV)、玻璃放電管 (SPG)、陶瓷氣體放電管(GDT)、自恢復保險絲(PPTC)、靜電保護器(ESD)、半導體放電管(TSS)等，營收來源為瞬態抑制二極體 (TVS)及壓敏電阻(MOV)為主，分別佔整體營收比重約37%及32%。君耀自結前5月營收為7.41億元，稅後淨利7828萬元，每股盈餘達 2.54元。
聯亞光電及滙特生技都在15日登興櫃，其中聯亞從事生產以砷化鎵與磷化銦為基板的Ⅲ-Ⅴ族材料化合物磊晶片；經由有機金屬汽相磊晶(OMVPE)技術製造的各種磊晶片產品，經後段芯片製程與封裝後，廣泛應用於光纖通信、消費性產品以及工業用途，並行銷於全球。公司前5月營收為5.03億元，稅後淨利為2.39億元，每股盈餘4.33元。
滙特生技則是研發眼球玻璃體填充物，公司計劃在明年展開全球臨床實驗，全力推動產品上市銷售，並在新竹生醫園區規劃興建GMP醫療器材廠，產值將達新台幣200億元。