解決歐元區問題的五劑良方：Matthew Lynn

20101222 解決歐元區問題的五劑良方：Matthew Lynn

 又舉行了一次峰會，又做出了一次沒有頭序的承諾。最近歐元再次陷入危機，之前希臘和愛爾蘭相繼接受救援，他們遇到的問題同樣降臨到了葡萄牙、西班牙、比利時和義大利的頭上，一場清晰而堅定的歐元保衛戰迫在眉睫。

 歐盟各國領導人近日在布魯塞爾舉行了高層會談，他們又拿出什麼成果來？一份只有兩行的條約修正案。

 簡直是瘋了。可能是歐元不值得挽救。在這一專欄之前的文章中我肯定說過，歐元區已經成為了一個破產機器。對於一些歐元區非核心國家來說，目前更好的做法就是逃離--而且從中期來看，這對歐盟來說也更好。

 不過，考慮到目前大家都不這麼認為，那麼拿出一份挽救歐元的可信計畫出來當然也是有道理的。一些最佳的入手點包括：提高德國的公共支出、將緊急救助基金的規模擴大一倍、為歐元區訂立清晰的經濟規則。

 「我們的決心很明確，」歐盟總統范龍佩（Herman Van Rompuy）在布魯塞爾會議結束後發表的公告中稱，「歐元區各國政府首腦準備好了採取一些必要行動，確保歐元區整體的穩定。」

 話說得很漂亮。但問題在於光說不練是不行的。一旦涉及到具體行動，這些話的力量就如同一把玩具槍，而要解決問題需要的卻是巡航導彈那麼大的威力。歐盟事實上拿出來的是一份次要的條約修正案，旨在2013年建立一個永久性的債務危機解決機制。總共還不到50個單詞。這種應對太微弱，太膽小了。

如果你真的想要採取一切必要行動來拯救歐元，這裡有五條行動建議，可以現在就實施，來提高人們對歐元的信心：

第 一，提高德國的公共支出，擴大預算赤字。歐元區非核心國家需要擴大出口。要想做到這一點除非別人增加進口。當然了，德國擴大支出的部分並不會全部都流向購買希臘或者愛爾蘭的出口商品。它會買很多南韓製造的電視機，和大家一樣。而且，德國人當然不喜歡預算赤字。保持預算平衡是德國人民族精神的一部分。但無論如何，拯救計畫中都必須包括讓德國人擴大支出。

擴大基金規模

第二，將7500億歐元（9800億美元）的緊急援助基金規模擴大一倍。這一基金雖然足以用來救援愛爾蘭和葡萄牙。但如果還要援助西班牙很可能就不夠了，如果是義大利那肯定不夠。事情是這樣的：歐盟現在是和市場在就歐元的未來打一場仗。如果倉庫裡彈藥不多，交易商就有衝動要揪住不放。所以多弄點彈藥。除非你能讓他們明白他們贏不了，否則市場就會不停地找碴。

第三，建立歐元債券。只有把非核心和核心國家的債務統一到單一的歐元區債券中，才能以合理的條款籌集到足夠的資金來拯救歐元。德國和法國當然不希望最後為別人買單。選民也不希望看到他們繳納的稅被花到了國外。但說真的，德國和法國其實已經陷入了希臘、愛爾蘭和西班牙的債務之中。他們也可以一起籌款。這樣成本更低--而且也更可靠。