印尼「墨」土 金磚新秀 叫做「成長市場」（Growth Markets）

20101208 印尼「墨」土 金磚新秀

提出「金磚四國」（BRICs）概念的高盛證券分析師歐尼爾(Jim O'Neill)，在最新報告中指出，金磚四國已經不該視為新興市場，應加入印尼、墨西哥跟土耳其，叫做「成長市場」（Growth Markets），點名看好這些金磚新秀的成長潛力。       今年以來，過去引領風騷的「金磚四國」股市表現不如預期，反而一些新崛起的新興國家股市表現更引人矚目，例如印尼股市今年迄今漲幅達46.88%，位於歐亞交界的土耳其股市也漲近三成，墨西哥也漲逾一成。       尤其是今年漲勢耀眼的土耳其股市，富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人張森貴表示，基本面情勢良好，雖然部分數據因基期因素走緩，但仍維持高檔，另預估2011年會將財政赤字降低到占GDP2.8%，信評機構也因此相繼調整土耳其債信展望至正面。      再者，摩根士丹利證券表示，從CDS的價位來看，市場已將土耳其公債評等視為投資級，目前就穆迪和標普的評等，土耳其離投資級卻還差兩級，反映未來信評公司極可能調升其債信評等，對土耳其產業主軸的金融股將極有助益。      歐洲資產管理機構Charlemagne Capital（UK）Ltd聯席投資長Julian Mayo也表示，土耳其經濟成長動能絲毫不輸金磚四國，更重要的是，與普遍擔心通膨拖累的新興國家不同，土耳其通膨尚在掌控中。      目前土耳其的利率相較以往已降低許多，且政府與私部門的債務比重低，市場也具充沛的流動性，有強健的基本面支撐，加上股市評價仍然具吸引力，都是吸引投資人持續投入土耳其股市的重要關鍵，後續走勢令人期待。      保誠印尼基金經理人周永堅（Wing Kin Chow）表示，長線看好印尼投資潛力的最大理由，就是人口紅利上的優勢。根據CLSA Estimates與UBS的統計，印尼中產階級人數與消費金額的年複合成長率，將從2009年的13%成長到2014年的15%，在全亞洲僅微幅落後給中國與印度。      從股市漲幅來看，周永堅指出，印尼股市已站上3,700點歷史新高，增加短線震盪壓力。但投資人如果把眼光放到六個月、甚至一年以上，印尼在東南亞市場中還是比較看好。