M1 M2 交叉點形成之前，股市就已經起漲

200905 「黃金交叉」的時間點，絕非股市的起漲點，

而是「正在進行式」

最近五年，有兩次「黃金交叉」，狹義貨幣供給M1b年增率，大於廣義貨幣供給M2年增率，呈現「黃金交叉」

九十五年一月，從波段的起漲點到高點，持續了八個月，

第二次在九十六年二月，起漲點到相對高點，持續了一整年。

M1b快速增加，反映的是活存大增，增加速度大於M2，而活存大增來自於央行降息，採行寬鬆貨幣政策的結果；交叉點形成之前，股市就已經起漲。

「他不是股價上漲的起點，他是一個過程中，只是，這個過程到什麼時候？可能就是各國央行要到哪一天，要讓速度緩慢下來」

九十五年一月的黃金交叉，當時股市在六千五百三十二點，起漲點是四個月前，從九十四年十月的五千六百多點開始漲，一路漲到隔年五月的七千四百多點，從低到高，歷時八個月。

九十六年二月的黃金交叉，當時股市在七千九百多點，起漲點是八個月前的九十五年七月，從六千兩百多點開始漲，一路漲到隔年七月的九千八百零七點，歷時更長，整整一年。