20101111 聯準會將壓垮國民黨政權(劉明德)
2010年11月11日蘋果日報
在2008年9月全球金融海嘯爆發之後,美國聯邦準備理事會(Fed)為了振興經濟,就已經做過一次高達1.7兆美元的量化寬鬆。近日,Fed又發布要進行第二次量化寬鬆,總額約6000億美元,同時仍將聯邦基金利率維持在0~0.25%之間。對此,美聯準會表示,實施量化寬鬆目的是要促進就業、壓低長債利率,以阻美國經濟再陷衰退。但是,可能嗎?量化寬鬆有這麼神奇嗎?在現實上,實施量化寬鬆而能恢復經濟體質,促進就業的,目前尚未找到案例。如果有,也是失敗的例 子,例如日本從1999年起就實施過量化寬鬆,而且,零利率,但十多年過去了,日本的經濟還是爬不起來。不只日本的例子如此,美國在2008年也實施過一次,至今景氣依然蕭條,失業率高達10%,二年過去了,美國依然有氣無力。事實上,實施量化寬鬆,只會降低資金使用效能,製造更多資產泡沫、讓金融體系更不穩定,一點都不利於本身經濟體質的恢復,特別是這次出事的源頭正是美國金融機構本身。
量化寬鬆另有用意
事實上,這次金融海嘯對美國經濟造成的傷害太大,絕非三年五年可以恢復的。根據國際貨幣基金的估算,至2010年底美國的有毒資產規模將可能達到3.1 兆美元。這個洞太大,以至於不管美國政府用什麼方法,包括減稅、量化寬鬆,都不可能讓美國經濟馬上好轉。美國聯準會實施量化寬鬆兩年了,有效沒效難道不知道嗎?他們不會不知道,知道還這麼做,一定另有用意。筆者推估,聯準會實施量化寬鬆至少要達成以下幾個目的:
第一、製造通貨膨脹、讓美元貶值。總體經濟學之父凱因斯說:「通過一種持續不斷的通貨膨脹過程,政府能夠祕密地和不被察覺地沒收其公民的大量財富。」為什麼美聯準會要製造通貨膨脹呢?首先,因為美元是國際儲備貨幣,而美國又是全世界最大的債務國,透過量化寬鬆所造成的美元貶值可以減輕美國政府的財政負擔,這當中中國、日本、台灣這幾個外匯存底龐大的國家損失最多。
其次,輸出通膨,攪亂其他國家的金融秩序。隨著美元氾濫,熱錢湧入各國,一旦沒做好管制,房價、股價、物價全部上漲,資產泡沫破滅之後,「台灣錢淹腳目」就會變成 「台灣債淹肚臍」。而一旦一個國家的金融秩序紊亂,該國也就無法對美國產生威脅,就像簽訂廣場協議之後的日本,國力一落千丈。
第三、逼迫人民幣升值。很多投機客已經等人民幣大幅升值等得不耐煩了,例如:金融大鱷索羅斯已經身懷鉅款90億美金要去中國大顯身手。要是美聯準會不助陣,索羅斯就要白跑一趟了。因此,美國聯準會加速量化寬鬆的實施,在逼迫人民幣升值的同時,也是幫這些美國去的投機客清除障礙,讓「匯率更自由化」。
估2012前泡沫破滅
毫無疑問,美國聯準會所灑出來的熱錢也會跑到台灣來,也會造成台幣升值,房價、股價上漲,甚至出現短期榮景。不過,要擔心的是,什麼時候資產泡沫破滅、人民怨聲載道?
據估計,不用18個月,也就是這一輪的資產泡沫破滅會發生在2012年總統大選之前,這時候,執政的國民黨就要代美國聯準會受過了。
作者為德國柏林自由大學政治學博士
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