20081211 OECD領先指標觸底時 股市彈升日

20081211 OECD領先指標觸底時 股市彈升日

根據歷史經驗來看，在景氣不好時，經濟暨合作發展組織（OECD）領先指標，將會是未來股市重點的觀察指標之一，以過去20年的領先指標表現來看，每當領先指標落底翻揚後，通常能維持1年至1年半左右的榮景，對股市來說，當領先指標落底時布局，通常也會有不錯的表現。
    　OECD的綜合領先指標是按照一定標準將國民經濟各領域的指標數據合成後而成，可預測未來景氣走勢時，及早判斷景氣可能轉折，而股市長期反應經濟基本面，OECD與股市表現相關度相當高。
    　過去20年期間，OECD領先指標共有7次明顯循環，在循環期間，每當指標觸底後，全球股市幾乎同步出現彈升，彈升機率高達85％。自次貸危機爆發後，領先指標確實出現下滑，下跌幅度及時間也已超乎過去指標落底的滿足點，瑞士信貸認為2009年第 一季領先指標有機會進入波段谷底。
    　在領先指標落底後，到另一個循環高峰期間，MSCI亞太指數以及MSCI新興市場指數平均漲幅都超過三成，其他如美國道瓊指標以及S&P500指數，也都有不錯的表現。
    　觀察近一個月、近一季主要新興亞洲國家的跌幅較小，主要即是反映多數國家的經常帳保持盈餘、外匯存底相對較高的基本面優勢，其中中國由於在4兆元人民幣的刺激之下，近期已可明顯觀察到外資資金流入的狀況，加上中國政府將過去宏觀調控的政策轉為寬鬆刺激的重要態度轉變，都是相對較有機會帶動投資信心，在市場跌深之後吸引資金投入的重要關鍵。
    　本波新興亞洲市場五成的修正幅度已相當於1997至1998年亞洲金融風暴時的水準，不過新興亞洲國家經濟體質改善已不可同日而語，加以全球政府的緊急紓困措施，使得這次市場回穩的速度將較過去為快。