「弱勢美元」搖醒美國經濟

「弱勢美元」搖醒美國經濟
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2011/03/18 【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】
資本市場的演變，不單只看經濟數據，更要配合政治權力與歷史經驗，才能解讀後金融海嘯時期的變化。保誠投信投資長黃耀東表示，儘管金融海嘯讓美國承受責難，連經濟實力也暫時受到其他國家的壓抑，但身為全球經濟最強國，美國必然要透過各種方法取回它以往的優勢。在這情況下，通膨開始了、油價升高了、新興國家震盪了，但美國經濟卻開始復甦了。

黃耀東表示，美元是全球最重要的儲備貨幣，所以美國的擴大出口政策，必然會反映到資本市場的各個層面，甚至包含商品與匯率在內。黃耀東指出，在失業率偏高的情況下，美國不可能單靠內部的「去槓桿」就能實現經濟復甦，她一定要創造一個有利的外部環境，先拉抬自己的出口規模，然後再透過出口成長的帶動， 去開創企業增加資本支出的機會。畢竟只要企業增加資本支出，聘員就會增加，聘員增加，民間消費才能回春，讓美國經濟重回正軌。

在這情況下，歐巴馬政府已經表明要在2015年以前，把美國的出口金額成長一倍，而要創造出這樣的成績，「弱勢美元」就是必要條件。如果要讓美元長時間維持弱勢，Fed必然要創造一個超低利率的環境，才能讓弱勢美元發揮拉抬出口的功能；在這樣的邏輯下，我們就可以明白，為何當初柏南克寧願干犯眾怒，也堅持要推出QE2，甚至在未來還不排除推出QE3的原因了，因為這樣的做法，非常符合美國的利益。