歷史教訓 不懼崩盤的投資法2015-09-03

http://news.cnyes.com/Content/20150903/20150903000241910542910.shtml?c=headline_sitehead

根據MarketWatch分析報導，從金融歷史中，分析師淬煉出了三堂最簡單，卻強而有力，又最易學習的投資課。

簡言之，即提前買進，常態買進，及低價買進

1.提前買進。

提前買進意即，不要等到市場觸底，才進行投資。

誰也捉不到低點。其實也沒有必要買在低點。GMO公司首席策略師Ben Inker說，在2007至09年崩盤期間抱著現金觀望的投資人，到了低點結束許久之後，依舊抱持著現金。

隨著時間過去，全球股市報酬率，多屬正面，且獲利良多。

錯過行情，最是可惜。因而有分析師認為，股票投資組合至少應持股60%。畢竟以此一方式投資， 獲利將遠大於虧損，長期更是明顯。

2.常態買進。

常態買進意即，不要一次全部進場，宜採分批方式買進，最好每月以相同金額投資。

所謂「定期定額投資」，是美國每位金融顧問不斷重複的老生常談。然而其間不無道理。

投資人若於最糟糕時間開始投入股市，只要他們採定期定額方式，最終，大多均可全身而退，甚且獲利。即使在2007至2009年與2000至2003年的大幅崩跌行情，亦是如此。連1929年的恐慌大崩盤時期，也同樣如此。

1929年9月，絕對是史上投資股市的最慘烈時刻。其後三年間，道瓊工業平均指數跌幅近90%，且經歷了20年後，才終於重返1929年水準。

但若投資人於該最慘烈時刻開始投資，到1934年初，便可轉虧為盈--只要他能保持鎮定，持續其定期定額投資策略。

投資人若於2000年3月高點時開始投資，並於每月有紀律進場，則將於2003年秋季重返獲利。若於2007年10月，大跌開始前進場，則僅二年後，便可完全翻本。

與一般投資人相較，當股價觸底時，他們的虧損較少，其後，翻本時間早得多，獲利也大得多。

3.低價買進。

這意味在股價最低時，且價值最佳時，依舊願意投資。股價最低與價值最佳之時，通常亦即股市進一步下跌，氣氣最恐慌之時。

道瓊工業平均指數自高點下跌了約12%。

但歐洲價值股，已全面進入空頭市場，亦即自今年初高點，大跌了逾20%。(價值股係指，相對其資產淨值與獲利而言，最低價的股票。傳統上，該類股投資獲利優於其他股票。)

新興市場價值股，自2011年高點下跌了更達40%。

根據FactSet研究機構指出，在拉丁美洲與日本以外的亞洲地區，股市已接近2000年以來低點。歐洲，儘管並未接近2012年歐元危機時的低點，但看來仍屬合理水準。

理論上，這些都是逢低買盤應注意的地區。

有意過輕鬆又平靜日子投資人，投資絕不能僅限於S&P 500。這意味他們還應買進國際與新興市場基金。

提前買進，常態買進與低價買進，應是較佳策略，較求助半仙要好得多。