2014年8月7日 星期四

世界不平靜,然而投資市場卻在震盪中,沿著上升軌道前進,短期雖遇亂流,有不小的修正壓力,但只要經濟復甦本質不變,最終仍有持續前進的力量。

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股市越亂,心卻要靜

近金城武代言4G廣告,一句「世界越快,心則慢」又爆紅,用在投資市場,「股市越亂,心卻要靜」。不要受到每天層出不窮壞消息引導,冷靜想想經濟基本面的方向,才能拿定主意做好投資。
最近世界不平靜。台灣有高雄氣爆、大陸有雲南地震,再加上加薩走廊衝突、阿根廷債務違約、葡萄牙銀行危機、烏克蘭危機、馬航墜機、制裁俄羅斯....,隨便一列,有一大堆負面消息。投資人深陷在諸多壞消息氣氛中,實在無法對投資市場太過樂觀。

災難不斷,市場仍持續上揚

不過,我回顧了今年3、4月所寫的文章,當時,也有諸多負面事 件,包括烏俄危機、大陸、日本經濟隱憂、韓國船難、巴西俄羅斯降評、泰國政爭、越南台商受創,美股更是經常被喊泡沫化了.....。結果,全球股市還是緩 步上升,美股、德股7月再創新高,日股也回升,甚至大跌五年的大陸股市,也終於回神上漲。

世界不平靜,然而投資市場卻在震盪中,沿著上升軌道前進,短期雖遇亂流,有不小的修正壓力,但只要經濟復甦本質不變,最終仍有持續前進的力量。

美國經濟,為中流砥柱

根據美國最新Fed報告,
美國經濟緩慢復甦,失業率也降至 6.2%,但由於復甦情況不平均,Fed仍維持寬鬆政策。

目前並非經濟面有何重大疑慮,而是市場開始擔心Fed何時要升息。近期美國企業公布的2Q財報很 亮麗,S&P 500家企業已公布的380家,有68.7%獲利優於預期,從企業面看,景氣並未轉壞,投資人不需過度反應。

歐洲方面,由於與俄羅斯地緣關係較深,對俄羅斯制裁將影響部分企業獲利,此外,經濟面短期出現成長遲緩現象,但只是成長腳步減慢,並非景氣轉壞預估今年如西班牙、義大利等,可望走出衰退陰霾。所以,短期市場修正,不需要以空頭來臨解讀。

新興市場危機減緩

經濟面表現不佳的金磚四國,除了俄羅斯之外,都漸有起色。

包括世足賽後,巴西股市走勢穩健,大陸則有政策面作多,股市近期有所表現。

印度則是選舉利多,但近期漲多盤整。

由於美歐股市漲多拉回,國際資金反而轉進金磚四國與新興市場,

根據統計7月份流入新興市場資金達64.8億美元,與去年下半年大舉流出大不相同。

不過,部分國家經濟成長由強轉弱,如印尼、泰國等,投資人要多注意風險。

反而是先前表現較弱的市場,如韓國、巴西、大陸、香港等,較有觸底回升的機會。

另外,台灣國發會最新公布6月景氣燈號仍為綠燈,分數26分比5月上升,已經連續五個月為綠燈。

此外,主計處公布第二季經濟成長率為3.84%,是近六季最高,今年全年有機會突破3%經濟成長率。

整體而言,台灣經濟面持續加溫中,雖然近期高雄氣爆對石化業有衝擊,但也有重建需求,影響層面可能有限。

檢視手上基金,分散配置為優

最近有不少人問我,是否要賣出美歐股市基金,轉進新興市場。

從股市高低位階來看,確實美歐股在高檔,新興市場在相對低檔,如此轉換未來一年獲利機會較大。

不過,美歐股市才是投資市場的領頭羊,如果這些市場大幅修正,新興市場也不可 能有上漲機會。

 我認為在多頭趨勢未改變前,美歐股市基金仍可續抱,若真有人想要落袋為安,應該等下次股市再創新高時行動,不需要急著在市場修正時殺低。

至於我呢?仍然秉持分散投資、重視平衡配置,持續抱牢我的股票基金。

股市紛亂時,心卻要靜。投資市場震盪階段,需要冷靜的心來做投資決策。

 

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