華爾街現在是「沒在怕」還是「醉生夢死」？手上現金剩 3.2% 創歷史新低，大戶幾乎全梭哈！20260129

但這兩個未爆彈只要炸一個，大家可能都要去公園排隊...

市場樂觀情緒飆到四年半最高，這台失速列車還能開多久？

根據美銀美林 1 月份最新的「經理人調查」，現在全球操盤手的心臟比大顆的。經理人手上的現金部位直接殺到 3.2%，這是什麼概念？這就是歷史新低！比 2021 年那波大多頭還狂。簡單說，就是大戶們現在口袋空空，把錢全部「梭哈」押在場內了。

更誇張的是，大家對於股市回檔的「保護性避險部位」也降到 8 年新低。這就像是在高速公路上騎車不戴安全帽還狂催油門，完全覺得自己不會摔，對短期波動的防備心幾乎是零。

雖然大家都在開香檳慶祝，但也不是完全沒煩惱。調查顯示，現在這些大戶最怕的「尾端風險」冠軍換人了：

地緣政治衝突 (28%)：這是目前最大的心魔。

AI 股票泡沫 (27%)：緊追在後，大家都在看這顆氣球什麼時候會破。

至於大家錢都塞在哪裡？目前的「擁擠交易」排行榜出爐：

第一名：做多黃金（看來雖然貪婪，但還是怕死，買黃金壓壓驚）

第二名：做多科技七雄（Mag 7 還是香）

第三名：放空美元

對於未來景氣，現在有一半 (49%) 的經理人認為經濟會「不著陸」（No Landing，意指經濟好到不會掉下來），只有 5% 的人悲觀覺得會「硬著陸」。這種信心爆棚的程度，真的不知道是梁靜茹給的勇氣，還是市場真的強到沒朋友。

不過，聰明錢似乎開始在做微調。雖然整體股票配置加碼到淨 48%，但大戶們開始「微減美股」，把資金偷偷搬去歐洲、新興市場和日本。反觀債券，目前是被狠狠拋棄的狀態，減碼幅度擴大中。

專家富蘭克林投顧也出來喊話，雖然企業獲利看起來不錯（S&P500 盈餘連十季成長），但地緣政治這種事很難說，建議大家還是要「股債平衡」，不要把雞蛋全放在同一個籃子裡，適度配置黃金分散風險。

當全世界的經理人都已經「滿倉」衝進去的時候，通常也是市場最瘋狂、但也最脆弱的一刻。

你的投資組和現在是跟著大戶一起 All-in 拼身家，還是有留點現金準備撿便宜呢？  

(示意圖／AI生成，僅作為新聞說明輔助使用)